備受矚目的保障房概念并沒(méi)有為地產(chǎn)、水泥板塊帶來(lái)一輪牛市行情，相反從三季度開(kāi)始，受高鐵建設(shè)增速放緩和房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)調(diào)控影響，水泥板塊需求下降，水泥行業(yè)股價(jià)暴跌。作為華中地區(qū)水泥行業(yè)的龍頭的華新水泥也難逃劫難，三季度內(nèi)股價(jià)大幅下跌32.38%，致機(jī)構(gòu)投資者紛紛撤離，然而融通系兩基金逆勢(shì)增持，造成巨額虧損。
水泥板塊泥沙俱下 華新水泥砸傷融通基金
華新水泥經(jīng)歷了2010年上半年公司股價(jià)的暴跌，2010年下半年開(kāi)始，特別是2010年四季度以來(lái)，華中地區(qū)水泥企業(yè)組成的價(jià)格聯(lián)盟開(kāi)始實(shí)施 “限產(chǎn)保價(jià)”措施，經(jīng)營(yíng)狀況得到顯著改善，全年凈利潤(rùn)同比上升14.4%，股價(jià)在下半年上漲了83%。由于產(chǎn)銷兩旺，2011年半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)70.94%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)603.36%;股價(jià)方面，華新水泥上半年股價(jià)漲幅高達(dá)70.84%。
市場(chǎng)中沒(méi)有“常勝將軍”，突如其來(lái)的7.23高鐵事故充當(dāng)了“終結(jié)者”， 受房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控、高鐵項(xiàng)目增速放緩以及整個(gè)宏觀面的緊縮政策影響，華新水泥股價(jià)急轉(zhuǎn)而下，單季度下跌幅度達(dá)到32.38%。
受股價(jià)暴跌影響，前期進(jìn)入華新水泥的機(jī)構(gòu)投資者紛紛減倉(cāng)或撤離。在此背景下，融通系基金逆市增持的舉動(dòng)顯得格外詭異。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，三季度末，融通行業(yè)景氣增持華新水泥519.7萬(wàn)股，季末總持股量達(dá)到813萬(wàn)股;融通內(nèi)需驅(qū)動(dòng)增持30.66萬(wàn)股，季末總持股量為163.3萬(wàn)股。
如果以季度成交均價(jià)計(jì)算買入成本，則截至9月30日，融通行業(yè)景氣累計(jì)浮虧或達(dá)5440.7萬(wàn)元(二季度買入成本以二季度成交均價(jià)24.06元/股計(jì)算，三季度增持部分買入成本以三季度成交均價(jià)23.97元/股計(jì)算);而融通內(nèi)需驅(qū)動(dòng)在華新水泥上的累計(jì)浮虧或達(dá)1099.56萬(wàn)元。
根據(jù)融通通行業(yè)景氣三季報(bào)數(shù)據(jù)，其十大重倉(cāng)股中，就有海螺水泥、冀東水泥、華新水泥和江西水泥四只水泥個(gè)股，但這四只水泥個(gè)股，三季度的跌幅其中有三只接近40%，分別為38.04%、38.13%、32.38%、19.82%。而融通行業(yè)景氣二季度以來(lái)倉(cāng)位一直維持在90%以上，最高竟達(dá)94.49%，收多重不利因素影響，該基金三季度業(yè)績(jī)?cè)诨旌匣鹬袎|底。
踏錯(cuò)節(jié)奏致巨虧
據(jù)媒體報(bào)道：就逆勢(shì)增持華新水泥回答提問(wèn)時(shí)，融通基金稱華新水泥是華中區(qū)域水泥龍頭企業(yè)，公司的盈利增長(zhǎng)確定，盈利穩(wěn)定性提高，基本面將有效驅(qū)動(dòng)股價(jià)。而融通行業(yè)景氣基金經(jīng)理、融通基金管理部總監(jiān)鄒曦也在三季報(bào)中承認(rèn)，基金三季度虧損主要來(lái)自于水泥、家電等行業(yè)超配，而三季度表現(xiàn)優(yōu)異的食品飲料、金融地產(chǎn)則配置較低。
但是，當(dāng)被問(wèn)及基金是否在四季度對(duì)水泥板塊進(jìn)行調(diào)整時(shí)，融通基金仍稱將堅(jiān)持對(duì)水泥板塊的重點(diǎn)投資，立足于貨幣政策回歸正?；瘞?lái)的投資機(jī)會(huì)，并堅(jiān)持認(rèn)為市場(chǎng)對(duì)水泥需求的下降反應(yīng)過(guò)度。
