周一權(quán)重股全面發(fā)力，券商、有色、保險(xiǎn)、金融等板塊輪番活躍，推動(dòng)滬綜指盤(pán)中突破2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。然而在券商、有色股大漲背后，機(jī)構(gòu)卻在逢高出貨。錫業(yè)股份(000960,股吧)昨日以1.38%漲幅開(kāi)盤(pán)，隨后放量上沖至漲停。龍虎榜顯示，兩家機(jī)構(gòu)出現(xiàn)在錫業(yè)股份的當(dāng)日賣(mài)出前五席中，合計(jì)賣(mài)出金額5997萬(wàn)元，占當(dāng)日成交總額2.5%。而在其買(mǎi)入前五席中，則無(wú)一機(jī)構(gòu)現(xiàn)身。
除有色股外，昨日排名漲幅榜第一的券商股也遭到機(jī)構(gòu)遺棄。廣發(fā)證券昨日以43.80元低開(kāi)，隨后一路上揚(yáng)，尾盤(pán)更強(qiáng)勢(shì)封上漲停板。然而公開(kāi)交易信息顯示，一機(jī)構(gòu)當(dāng)日賣(mài)出廣發(fā)證券1.66億元，占當(dāng)日廣發(fā)證券總成交額6.64億元的四分之一。而在廣發(fā)證券當(dāng)日買(mǎi)入前五席中同樣沒(méi)有機(jī)構(gòu)出現(xiàn)，顯然游資是當(dāng)日行情的主導(dǎo)力量。
“機(jī)構(gòu)對(duì)周期輪動(dòng)還是有所選擇的，比如券商行業(yè)相對(duì)來(lái)說(shuō)業(yè)績(jī)不穩(wěn)定，且剛剛公布的1月業(yè)績(jī)環(huán)比下滑，就較難獲得認(rèn)可。而一些估值低、業(yè)績(jī)確定性更強(qiáng)的周期股則受到關(guān)注?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士表示。
正如上述人士分析，相對(duì)來(lái)說(shuō)估值便宜的水泥股昨日受到機(jī)構(gòu)大舉買(mǎi)入。深交所公開(kāi)交易信息顯示，三機(jī)構(gòu)于14日買(mǎi)入塔牌集團(tuán)(002233,股吧)合計(jì)6031萬(wàn)元，占其當(dāng)日成交總額的21%。在機(jī)構(gòu)資金的推動(dòng)下，塔牌集團(tuán)當(dāng)日以14.97元微漲開(kāi)盤(pán)，隨后一路走高直至漲停。
哪些原因令機(jī)構(gòu)集體中意這一水泥股？中投證券在13日?qǐng)?bào)告中指出，首先，可轉(zhuǎn)債進(jìn)入轉(zhuǎn)股期可能觸發(fā)塔牌集團(tuán)股價(jià)上漲。根據(jù)發(fā)行條款，3 月1 日公司可轉(zhuǎn)換債券將進(jìn)入轉(zhuǎn)股期，但觸發(fā)轉(zhuǎn)股的前提條件是公司股價(jià)連續(xù)20 天的收盤(pán)價(jià)高于轉(zhuǎn)股價(jià)的130%，也就是17.30 元，高于目前股價(jià)16.6%。根據(jù)可轉(zhuǎn)債138.49 元的價(jià)格和7.513 的轉(zhuǎn)換比例，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)對(duì)公司正股的期望值為18.43 元/股，高于目前股價(jià)24.3%。公司主客觀都希望能促成債轉(zhuǎn)股，所以可轉(zhuǎn)債進(jìn)入轉(zhuǎn)股期可能觸發(fā)公司股價(jià)上漲。
此外，粵東水泥市場(chǎng)有望進(jìn)入景氣周期是另一利好因素。過(guò)去兩年粵東固定資產(chǎn)投資均實(shí)現(xiàn)30%以上增長(zhǎng)，且投資以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主，“十二五”甚至更長(zhǎng)時(shí)期，廣東力主將粵東作為經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)極，預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)投資將繼續(xù)保持30%以上的增速。同時(shí)粵東區(qū)域落后產(chǎn)能占32%，均高于全國(guó)和廣東的水平。而廣東在11、12 年將分別對(duì)落后產(chǎn)能電價(jià)每度提高0.2元和0.3元，相應(yīng)增加其單噸用電成本約20 元和30 元。差別電價(jià)的實(shí)施將拉大大型企業(yè)和落后產(chǎn)能之間的成本差，行業(yè)將進(jìn)入景氣上升通道。
